第十七章 金融投机 美梦破灭（1/7）

反败为胜第十七章 金融投机 美梦破灭

——巴林银行的盛与衰

19世纪初，英国依仗巴林银行与拿破仑争夺欧洲霸权，当时的法国总统说巴林是欧洲第六大强权，但就在海外市场上，巴林银行却断送于一个年仅8岁的交易员之手。

一疏于监管巴林终酿大祸

创业于十七世纪中叶的巴林银行，一直是英国最有声望的投资银行之一。它由最初一家贸易行开始，不断拓展成为政府债券的主要包销商，在欧洲金融界具有举足轻重的地位。它不仅为一大批富贵人家管理钱财，还为英国政府代理军费，在它最盛时，其规模可以与别的整个英国银行体系相匹敌。尽管是一间老牌银行，但巴林一直积极进取，在二十世纪初进一步拓展公司财务业务，获利甚丰。九十年代开始向海外发展，近年来更是在新兴市场开展广泛的投资活动，仅1994年就先后在中国、印度、巴基斯坦、南非等地开设办事处，并计划进军前苏联市场。

巴林巨额亏损面临破产的消息一经传出，全球金融市场为之震动，正如传媒所形容的，犹如一场”金融地震”。1995年月7日，周一，英镑在欧洲早市创下-495马克的两年半来最低价位，美元弱势仍未改变，继续在1.4580马克和96.70日元附近的低位徘徊。东京股市一片恐慌与不安，日经指数巨挫664.4点（跌幅达.80％），创下了14个月以来的最低纪录16808.70点。吉隆坡、汉城、悉尼、新加坡、台北均受其冲击，台湾加权指数下挫00多点，香港股市开市后曾一度混乱，期指下挫00多点。英、德、法股市也相继下挫。

同时，新加坡、香港、大版等地纷纷采取措施，修改交易制度，大幅度提高期货交易按金，防止不测事件发生。巴林风波的影响还越出了金融市场，各国政府也积极行动，力阻发生一场国际金融风暴。在英国中央银行直接出面抢救巴林银行时，英国财长在议会发表声明称，将检讨英国的银行监管制度，日本市场也传出政府希望四大证券行入市支持日股的消息。

巴林风波之所以引致国际金融市场的震动，主要在于事件的演变将不再仅仅是一个金融机构的问题。首先，此次巴林期货新加坡分公司所持有的日经指数未平仓的数额高达70亿港元之巨，如果不能有秩序地平仓，极可能造成日经指数跌势加剧，导致日本股市混乱，危及金融秩序。

其次，根据有关法例，巴林一经清盘，存放于巴林的资金将会被冻结，势必殃及不少国际金融机构，尤其是为数众多的基金，为应付投资者大量赎回的狂潮，基金不得不大量出售证券套现，又势必拖累一年来已饱受创伤的股市。

有关当局和市场监管机构在这次风波中反应迅速。作为英国的中央银行，英格兰银行在事件发生后立即做出反应，于5日即开始研究挽救方案，多方联系金融机构，试图寻找买家，以避免巴林银行倒闭触发全球金融危机。但是，由于巴林大量未平仓合约的存在，无人能预计亏损的最后数字；收购暂未成功。由英国高等法院委派著名的安永会计师事务所接管

巴林(w)?()，

以确定善后事宜(w)?()，

保护债权人的利益。与此同时(w)?()，

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防止巴林风波扩大，遏止了恶性蔓延。

在被接管以后，一些国际性大型投资银行纷纷行动，或是准备分析收购，或是招聘其员工。令人感慨的是，一个具有两百多年辉煌历史的金融机构将就此划上句号，而这一切仅仅是因为一个8岁的交易员李森所玩的一场赌博。

尼克·李森工作一直很勤奋，在失踪前的两个月里，他所住的一座新加坡豪华公寓楼的警卫经常抱怨李森计算机的打印声，这种声音通常在晚8时至凌晨4时传出，正好是1时区以外纽约华尔街的交易时间。到了白天，这位年轻的英国人看上去精神不振，甚至有些阴郁。他与新加坡国际货币交易所的其他交易员一道盯着显示屏上的数字和图表，从清晨干到晚7时。交易所的同事们说，人们向李森打招呼，他似乎没听见，而且毫无反应。

但是到了月1日星期二（李森出逃前天），身处交易所喧闹环境中的李森却显得格外镇静。他从容地回答道琼斯记者关于他代表其英国投资银行总部购买了巨额日元和坡币的传闻。”只不过是这里买进那里卖出，和我们平常所做的没什么两样。”就这么简单，一点都没有